Lähdekoodi sivulle Korko

{{Lähteetön}}
'''Korko''' on rahan hinta eli [[laina#rahalaina_eli_velka|rahalainan]] antajalle maksettava korvaus ajalta, jolloin lainattu raha ei ole lainan antajan käytössä.

Rahoitusmarkkinoilla sijoittajalla on [[pääoma]]a, jolle sijoittaja etsii tuottavaa sijoituskohdetta. Lainan ottajalla on tuottava sijoituskohde, mutta ei pääomaa. Rahoitusmarkkinoilla lainan antajan ja ottajan tarpeet kohtaavat, ja rahalle syntyy hinta: korko.

Muita perusteluja koron syntymiselle ovat [[inflaatio]] (eli [[makrotalous|makrotaloudellinen]] rahan ostovoiman aleneminen) ja [[vaihtoehtoiskustannus]] (eli rahalla voi tehdä jotain muutakin kuin lainata).

== Historia ==
Historioitsija Paul Johnsonin mukaan hyödykkeiden, kuten siementen tai eläinten, lainaaminen korkoa vastaan oli yleistä Lähi-idän kulttuureissa jo 5000 eaa. Koska siemenet ja eläimet pystyivät lisääntymään, koron periminen katsottiin oikeutetuksi. Muinaisilla juutalaisilla tosin oli uskonnollinen [[koronkiskonta|koronkiskonnan]] kielto (נשך ''NeSheKh'').<ref>Johnson, Paul: ''A History of the Jews'' (New York: HarperCollins Publishers, 1987) {{ISBN|0-06-091533-1}}, pp. 172–73.</ref> 

Abstrakti kirjoitustaito keksittiin [[Sumer]]issa kirjanpitoa varten. Vuoden 3000 eaa. tienoilla [[nuolenpääkirjoitus|nuolenpääkirjoituksella]] pidettiin kirjaa hyödykkeiden vaihdosta ja pian myös veloista, ensimmäisistä kirjallisista sopimuksista.<ref name=bbc-th>{{verkkoviite|osoite=https://www.bbc.com/news/business-39870485|nimeke=How the world's first accountants counted on cuneiform|julkaisu=BBC World Service|ajankohta=12.6.2017}}</ref>

Ensimmäinen tunnettu korkoa korolle -velkakirjakin on Sumerin [[Uruk]]ista, noin vuodelta 2400 eaa.<ref name=bbc-th/> Korko oli noin 20 % vuodessa. Koron korko teki maatalouden mahdolliseksi, kun esimerkiksi siemeniä saattoi lainata ja sadon jälkeen palauttaa korkojen kanssa. Rahan kehityttyä viljan sijaan maksu saatettiin suorittaa rahalla. Koron korko auttoi ratkaisevasti kaupungistumistakin.<ref>{{verkkoviite|osoite=https://www.businessinsider.com/compound-interest-is-responsible-for-modern-civilization-2013-6|nimeke=A Simple Math Formula Is Basically Responsible For All Of Modern Civilization|julkaisu=Business Insider|ajankohta=5.6.2013}}</ref>

== Määritelmiä ==
'''Korkokanta''' tarkoittaa prosenttilukua, joka ilmoittaa, montako prosenttia pääoma kasvaa korkojakson aikana.<ref>http://cc.oulu.fi/~tvedenju/talousmatematiikka/files/handouts/slides1.pdf {{Wayback|1=http://cc.oulu.fi/~tvedenju/talousmatematiikka/files/handouts/slides1.pdf |päiväys=20160508230334 }}</ref> Korkokanta ilmoitetaan useimmiten ''vuosikorkona'' eli korkojakso on yksi vuosi. Vuosikorkoa merkitään selvyyden vuoksi myös ''per annum'' eli ''p.a.''

'''Korkojakso''' tarkoittaa ajanjaksoa, jolta korko lasketaan. Korkojakso on tavallisesti yksi vuosi riippumatta siitä, kuinka pitkä on tarkasteltava ajanjakso kuten laina-aika tai talletusaika.

'''Kiinteä korko''' tarkoittaa korkokantaa, joka ei muutu laina- tai talletusaikana.<ref name="sinkko2">{{Lehtiviite|Tekijä=Sinkko, Erkki ym.|Otsikko=Sanastoa|Julkaisu=Markat tuottamaan. Piensijoittajan opas|Ajankohta=1987|Julkaisupaikka=Helsinki|Julkaisija=Otava}}</ref>

'''Vaihtuva korko''' tarkoittaa, että korkokanta riippuu jostain toisesta korosta eli [[Viitekorko|viitekorosta]].<ref name=":0" /> Vaihtuva korko voi muuttua kesken laina- tai talletusajan.

== Korkeasta riskistä korkeampi korko ==
Korkotaso on sitä korkeampi mitä riskipitoisempi kohde on kyseessä. Pankkitalletuksetkin ovat itse asiassa [[pankki|pankin]] tallettajalta lainaamaa rahaa, mutta pankki maksaa niille vain pientä korkoa. 

Käytännössä rahan lainaaminen (omalle, vakavaraiselle) valtiolle ostamalla valtion [[obligaatio]]ita edustaa ''riskitöntä korkoa'', ja asettaa siten alarajan korolle, jota vastaan muut kuin pankit voivat saada rahaa lainaksi. Voisi ajatella, että valtion hajotessa menetetty sijoitus on murheista pienin. Koska rahat ovat turvassa obligaatioissa, niistä saa vain muutaman prosentin koron. 

Länsimaiden voimakas velkaantuminen ja jatkuvat julkisen talouden vajeet ovat kuitenkin johtaneet siihen, että käsitystä valtion lainojen riskittömyydestä pitäisi tarkistaa {{Lähde}}. Riskittömyys perustuu oletukselle, että valtioilla on aina veronkanto-oikeus, jonka avulla ne voivat maksaa velkansa takaisin. Valtioita kuitenkin johtavat länsimaissa demokraattisesti valitut poliitikot, ja yleensä verojen korotukset valtion menojen kattamiseksi ovat epäsuosittuja. Menoja katetaan mielellään lisävelalla. On kuitenkin selvää, että edes valtioilla ei ole loputonta velansietokykyä. 

Jos sijoittaja haluaa korkeamman koron, hän joutuu sijoittamaan riskialttiimpaan kohteeseen. Sijoittaja ei suostu tällöin yhtä pieneen korkoon kuin obligaatioissa, sillä muuten hän välttäisi riskin ja sijoittaisi turvallisemmin. 

Valtion obligaatioiden jälkeen hieman korkeampaa korkoa tuottavat lainat pankeille ja sijoitukset korkoindeksiin. Tätäkin suurempaa korkoa voidaan saada sijoittamalla rahat esimerkiksi yrityksien liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin.

== Koron laskeminen ==
{{pääartikkeli|[[Korkolaskenta]]}}

Eri yhteyksissä on käytössä kaksi tapaa korkojen laskemiseksi, yksinkertainen korko ja koronkorko. Lyhyellä aikavälillä nämä eivät juuri eroa toisistaan, mutta tarpeeksi pitkällä aikavälillä ero kasvaa erittäin suureksi. Käytännön velkasuhteisiin sovelletaan Suomessa yksinkertaisen koron laskentaa. Korko maksetaan yleensä vähintään vuosittain. Kun vuotuista korkoa ei suoriteta, käytetään '''korkoa korolle''' -laskelmia esim. pitkäaikaisia investointeja arvioitaessa. 

=== Yksinkertainen korko ===

Yksinkertaista korkoa käytettäessä korkoa kertyy vain jäljellä olevalle lainapääomalle. Tällöin kertyvä korko on suoraan verrannollinen laina-ajan pituuteen. Jos korkokanta on ilmoitettu ''per annum'' mutta laina-aika kestää useita vuosia, korkokannan mukaan laskettu yhden vuoden korko kerrotaan laina-ajan pituudella vuosina. Toisin sanoen koron suuruus on pääoman, korkoprosentin ja ajan pituuden tulo jaettuna sadalla, eli kaavana:

<math>R = \frac{k \cdot p \cdot t}{100}</math>

missä ''k'' on lainan pääoma, ''p'' vuotuinen korkokanta prosentteina ja ''t'' aika vuosina. Jos aikaväli on vuotta lyhyempi, käytetään eri yhteyksissä hieman toisistaan poikkeavia laskutapoja, joilla päivien lukumäärä muunnetaan vuoden murto-osiksi.

=== Korkoa korolle ===

Korkoa korolle -laskelmissa ensimmäisen vuoden jälkeen lasketaan korkoa, paitsi alkuperäiselle pääomalle, myös sen edellisinä vuosina kertyneille koroille. Tällöin korko on joka vuosi hieman edellistä suurempi, ja aikaa myöten pääoma kasvaa eksponentiaalisesti hyvinkin suureksi. Esimerkiksi 100 euron pääoma kasvaa 10 %:n korkokannalla yhdessä vuodessa 110 euroksi, ja kun tälle summalle lasketaan seuraavan vuoden korko, se on 11 euron suuruinen, joten kahdessa vuodessa pääoma kasvaa 121 euroon, kun taas yksinkertaisella korolla se kasvaisi vain 120 euroon. Tässä esimerkkitapauksessa pääoma kasvaa joka vuosi 1,1 -kertaiseksi entisestään, ja ''t'' vuodessa näin ollen 1,1<sup>t</sup> -kertaiseksi. Yleisemmin jos korkokantaa merkitään ''p'':llä, pääoma kasvaa joka vuosi (1 + ''p''/100) -kertaiseksi siitä, mikä se oli edellisen vuoden lopussa, ja ''t'' vuoden kuluttua se on

:<math>K = k \cdot (1 + \frac{p}{100})^t</math>

Kymmenessä vuodessa se kasvaa saman [[korkokanta|korkokannan]] mukaisella yksinkertaisella korolla kaksinkertaiseksi eli 200 euroksi, mutta korkoa korolle maksettaessa jo 100 ⋅ (1 + 0,1)<sup>10</sup> = 259,37 euroksi.

Täten jos pääomaa ei lyhennetä, kasvaa se korkoineen ja koronkorkoineen ajan funktiona [[eksponentiaalinen kasvu|eksponentiaalisesti]].

== Erilaisia korkoja ==
* [[Marginaalikorko]] on lainasopimuksessa [[Viitekorko|viitekoron]] päälle sovittava korko.
* [[Nimelliskorko]] on se korko, joka on merkitty esimerkiksi talletus- tai lainasopimukseen ja josta ei ole poistettu [[Inflaatio|inflaation]] vaikutusta.
* [[Ohjauskorko]] on [[Keskuspankki|keskuspankin]] määrittämä korkotaso, jolla se lainaa rahan pankeille.
* [[Peruskorko]] on [[Suomen valtiovarainministeriö|Suomen valtiovarainministeriön]] määräämä korko.
* [[Reaalikorko]] tarkoittaa korkoa, josta on poistettu [[Inflaatio|inflaation]] tai [[Deflaatio|deflaation]] vaikutus.
* [[Todellinen vuosikorko]] kuvaa kokonaiskustannusta, jonka luotosta perityt korot ja maksut aiheuttavat.
* [[Tuottokorko]] on perusteettomasti hallussa pidetylle pääomalle maksettava korko.
* [[Viitekorko]] on julkisesti noteerattu korko, jonka perusteella määritellään lainojen korkoja. Tunnettuja viitekorkoja ovat [[Euribor]] ja pankkien [[Prime-korko|prime-korot]].
* [[Viivästyskorko]] on korko, jota velallinen joutuu suorittamaan maksun viipyessä yli sovitun ajan.

== Korkosijoitukset ==
Sijoittajat tavoittelevat korkosijoituksilla tavallisesti [[Pääoma (taloustiede)|pääoman]] säilymistä ja kohtuullista tuottoa. [[Korkotulo|Korkotuloa]] tuottavia sijoituksia ovat muun muassa [[pankkitalletus]] (talletuskorko), [[joukkolaina]], [[pääomalaina]], [[vaihtovelkakirjalaina]], [[optiolaina]], [[hybridilaina]], strukturoidut tuotteet kuten [[indeksilaina]], [[Sijoitustodistus|sijoitustodistukset]], [[Vertaislainaus|vertaislaina]], [[korkorahasto]], [[säästövakuutus]] ja [[eläkevakuutus]].<ref name=":0" />

Korkosijoituksiin liittyy [[korkoriski]]. Erityisesti pitkäaikaiset korkosijoitukset, joilla on pitkä [[duraatio]], sisältävät korkoriskiä. Korkoriski liittyy siihen, että yleisen korkotason noustessa sijoituksen korko ei nousekaan. Tällöin sijoituksen arvo laskee. Muita korkosijoituksiin liittyviä riskejä ovat [[luottoriski]] ja [[valuuttariski]].<ref name=":0" />

== Korkojen verotus ==
{{katso myös|[[Yksityissijoittajan verotus Suomessa]]}}
[[Korkotulo]] on usein veronalaista tuloa. Suomessa yksityishenkilön saamasta korkotulosta peritään tavallisesti [[lähdevero]]. Jos lähdeveroa ei ole peritty, korkotulo on [[Pääomatulo|pääomatuloa]]. Eräät korot ovat verovapaita.<ref>{{Verkkoviite|osoite=https://www.vero.fi/syventavat-vero-ohjeet/ohje-hakusivu/48890/korkotulojen_verotu2/|nimeke=Korkotulojen verotus|julkaisu=Verohallinto|viitattu=2018-03-10|ietf-kielikoodi=fi}}</ref>

[[Korkomeno|Korkomenon]] voi usein vähentää verotuksessa. Suomessa yksityishenkilön maksamista koroista vain osasta voi tehdä [[Verovähennys|verovähennyksen]]. Osa koroista on kokonaan vähennyskelvottomia.<ref>{{Verkkoviite|osoite=https://www.vero.fi/syventavat-vero-ohjeet/ohje-hakusivu/49021/korkojen_vahentaminen_henkiloverotukses4/|nimeke=Korkojen vähentäminen henkilöverotuksessa|julkaisu=Verohallinto|viitattu=2018-03-10|ietf-kielikoodi=fi}}</ref>

== Lyhyt ja pitkä korko ==
'''Lyhyt korko''' tarkoittaa alle vuoden pituista korkoa tai laina-aikaa. Lyhyisiin korkoihin sijoittaminen tarkoittaa korkosijoituksia, joiden laina-aika on enintään vuosi.<ref name=":0" /> Lainoissa lyhyellä korolla tarkoitetaan myös sitä, että lainakorko on sidottu lyhyeen [[Viitekorko|viitekorkoon]].<ref name=":1">{{Verkkoviite|osoite=https://yle.fi/uutiset/3-6496489|nimeke=Lyhyt korko on päihittänyt pitkän 2000-luvun asuntolainoissa|julkaisu=Yle Uutiset|viitattu=2018-03-10|ietf-kielikoodi=fi}}</ref>

'''Pitkä korko''' tarkoittaa yli vuoden pituista korkoa tai laina-aikaa. Pitkiin korkoihin sijoittaminen tarkoittaa korkosijoituksia, joiden laina-aika on yli vuoden.<ref name=":0" /> Lainoissa pitkällä korolla tarkoitetaan myös sitä, että lainakorko on sidottu pitkään viitekorkoon.<ref name=":1" />

Keskipitkiin korkoihin sijoittaminen tarkoittaa lyhyiden ja pitkien korkojen yhdistelmää.<ref name=":0" />

== Koron määräytyminen ==
Korot jaetaan kahteen luokkaan sen perusteella, kuinka korko määräytyy: hallinnolliset ja markkinoilla määräytyvät korot. 

''Hallinnollisia korkoja'' ovat erityisesti [[Keskuspankki|keskuspankkien]] määräämät niin sanotut [[Ohjauskorko|ohjauskorot]]. Niillä keskuspankki pyrkii vaikuttamaan markkinoilla määräytyvään korkotasoon, [[Inflaatio|inflaatioon]] ja ihmisten käyttäytymiseen.<ref name=":0">{{Verkkoviite|osoite=http://www.porssisaatio.fi/wp-content/uploads/2011/12/korko_opas_2016_fin_final_172x250_web.pdf|nimeke=Sijoittajan korko-opas|tekijä=|julkaisu=|ajankohta=Toukokuu 2016|julkaisija=Pörssisäätiö|viitattu=|arkisto=https://web.archive.org/web/20161020013722/http://www.porssisaatio.fi/wp-content/uploads/2011/12/korko_opas_2016_fin_final_172x250_web.pdf|arkistoitu=20.10.2016}}</ref>

Markkinoilla määräytyviä ''markkinakorkoja'' ovat muun muassa pankkien väliset korot kuten [[Euribor]] ja [[LIBOR]]. Euribor-korot määräytyvät keskiarvona koroista, joilla suurimmat eurooppalaiset pankit ovat valmiita tarjoamaan lainaa toisille vastaaville pankeille.<ref name=":0" />

On olemassa myös puolittain hallinnollisesti määräytyviä korkoja. Niitä ovat esimerkiksi pankkien [[Prime-korko|prime-korot]], TEL-takaisinlainauskorko ja [[peruskorko]]. Nämä korot määräytyvät hallinnollisesti, mutta määräytymisperiaate on sidottu markkinakorkojen muutoksiin. <ref name=":0" />

Lyhyet, muutaman kuukauden korot määräytyvät pitkälti ohjauskorkojen perusteella. Pidempiin korkoihin vaikuttavat inflaatio-odotus, odotus ohjauskorkojen muutoksista sekä yleinen säästämis- ja lainanottohalukkuus.<ref name=":0" />

Suomessa eläkerahastojen korkotuottovaatimuksen, nk. [[laskuperustekorko|laskuperustekoron]], vahvistaa sosiaali- ja terveysministeriö. Laskuperustekorolla on keskeinen merkitys eläkeyhtiön sijoituspolitiikkaan.

== Katso myös ==
* [[Koronkiskonta]]
* [[Korkolaskenta]]

==Lähteet==
{{Viitteet}}

{{Metatieto}}

[[Luokka:Korko|*]]
[[Luokka:Seulonnan keskeiset artikkelit]]